出口面临回落
下贱订单环比转好，开工率上升，旺季按期而至。铝材耗费首要在房屋结构装修阶段。近期房贷利率下调，地产企业资金链有所缓解，加速施工发展，估量房地产开发出资将会坚持必定增速，从数据看，反映铝材耗费的相关的竣工、施工及出资数据均有较好程度的好转。库存数据则很好地说明了这一点。
出口方面，2019年3月我国未锻轧铝及铝材出口54.6万吨，环比增加。 但后期在沪伦比值返升、反倾销制裁以及外需削弱的联合作用下，估量铝材出口将有所回落。
全球经济数据喜忧参半
国内方面，近期发布的PMI、社融数据等出现了必定的回落。进出口方面，海关总署发布的数据显示，4月出口同比增速仅3.1%，大幅低于前值21.3%，也低于预期的8%，买卖账数据953.7亿，相比前值2212.3腰斩过半，低迷的数据与当时国际环境不承认性密切相关。
本钱端持续下移
本钱方面， 自去年下半年以来，氧化铝价格下跌逾越20%，预焙阳极、氟化铝均坚持下跌态势，导致电解铝本钱持续下移。近来由于电解铝下贱需求旺季，企业获利增加，商场投复产积极性增加，对氧化铝需求上升，叠加部分大厂惜售，氧化铝商场价格底部企稳，出现反弹。但二季度为氧化铝厂产能集中开释周期，其新增产能仍高于减产产能，随着后续氧化铝新增项目的跟进，加上海德鲁复产呼声较高，年内可开释的氧化铝体量较大，这将进一步强化氧化铝供给过剩的形势，对氧化铝价格构成束缚。值得注意的是，由于产能进步需求必定的时间周期，加之现在电解铝企业获利较好，因此估量5月国内氧化铝价格仍然会坚持坚挺，但整体不具有大涨根底。
供给方面，2018年下半年铝价加剧下跌，铝企亏本严重，导致减产规模攀升。2018年全年国内减产产能规模逾越300万吨，直至2019年一季度，减产产能还在持续增加。2019年新增产能增加不及预期，首要是由于一季度电解铝职业有较大亏本以及政策性束缚阶段性收紧，之前预期的许多新产能投产由于部分置换产能发展问题而开释缓慢。
直至4月，由于微观转暖叠加铝下贱需求旺季，去库存加速，铝价加速上行，电解铝职业获利大幅修复。职业获利改善，加上部分地区工业电价下降将直接导致5月初步电解铝产能投进速度加速。 复产方面，除云铝、百合、西部水电、魏桥等已承认二季度复产，广西、内蒙古、陕西等地电解铝新产也能将持续开释。整体来看，复产产能达产后，电解铝供给出现上升趋势，压力将在三季度体现。
综合来看，根据二季度出口订单仍不承认，新增及复产产能持续投进，或将改动铝市供需格式。但现在仍旧处于需求旺季，去库存态势杰出，使得铝价整体处于高位振荡。中长期来看，铝锭库存绝对值较高，本钱在下半年有走弱的趋势，供给压力抬升，叠加消费冷季来临， 铝价并不具有趋势性上涨的动能。
